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5．金融供给侧慢牛延续，继续把握周期股阶段性补涨机会。A股现阶段的核心矛盾是分子端，3月经济及金融数据有助于市场阶段性上调原先较为悲观的经济增长企业盈利预期。从A股历史上可比的熊转牛初期经验来看，底部右侧+3M至+6M区间的估值扩张幅度往往小于最初三个月区间，估值扩张程度和行情走势均与盈利变化正相关。此外，在底部右侧初期，经历了一轮完整的风格轮动（每种风格起码连续两周跑赢），前期滞涨的风格补涨之后，市场往往迎来震荡调整。当前我们维持4.3《周期股迎来绝对和相对收益阶段》的观点，预计周期股短期继续引领市场上涨，何时进入历史经验的震荡调整期取决于企业盈利预期的边际减弱的时点。M1同比-M2同比的剪刀差继续收敛，反映企业经营活动的活跃度有所上行、微观预期改善，参考历史可比阶段的行情表现，投资主要围绕两条线索展开：1）宽信用持续受益带来高业绩弹性预期；2）行业自身保持高景气、盈利增速相对A股非金融整体呈现明显优势且业绩可验证，对应当前，建议关注需求持续强劲且受宽信用和基建发力影响有进一步向上支撑的工程机械、重卡，以及自身维持高景气度的白酒、家电。此外，年初较为滞涨的周期性行业可能存在补涨机会：有色（基本金属、工业金属）和化工（PVC、纯碱、聚酯、MDI等）。主题投资关注国企混改、养老服务、长三角一体化。

失事F-16飞行员臂章。（来源：台湾“东森新闻云”）据现场搜救人员描述，撞击点周围四五十米有大如书桌的碎片，也有小到拇指大的零件，还发现疑似飞行员衣服、背包、臂章有烧灼痕迹，步道上有大面积小肉屑及飞行员衣裤挂于树上。台“六军团政战主任”谢明德4日晚7点多在五分山事故管制站发布吴彦霆殉职消息，现场气氛低到谷底。台“空军司令部政战主任”王纯雄中将表示，初步判断，失事原因有人为及环境复合因素。

然而，时间点的微妙之处不禁令人产生诸多疑问：4月25日拿到证监会重组批文之后为何至今迟迟未办理股权过户，7月31日之前华铭智能内部是否知晓国政通的出现重大经营风险？国政通与学信咨询合作协议6月30日到期，华铭智能为何7月31日才公告？董事长张亮5月8日增持2万股后并未再继续增持，7月9日华铭智能高管以及高管亲属发布减持公告是否与重组生变有关？

此外，受债市表现不佳影响，委外资金近两年逐渐撤退。以今年清盘的基金为例，债券型和混合型基金达到93只，占比近九成，而这两类基金正好是委外资金最热衷的品种。一家大型公募基金公司高管指出，基金正常清盘并非坏事。“迷你基金”的管理成本很高，进而影响基金净值，正常清盘其实好过“硬扛”，基金公司可以把更多精力放在其他基金上，优胜劣汰也可以让行业良性运转。

不要忘了，在特朗普还高喊着重振美国制造业的时候，通用汽车便已“顶风作案”，又是关厂又是裁员，刀刀扎在特朗普的心上。两个月前，特朗普还批评通用汽车缩减其在美国的制造业务，使该公司的员工总数在底特律三巨头中垫底。彭博社的报道称，自2018年底以来，通用汽车在美国的时薪员工减少了约4000人，已经降至十年前的水平。

责任编辑：李双双新京报讯（记者 景啸尘）蔬菜价格季节性上涨的同时，也有一些品种在降价。目前，由于海南地区的鲜食玉米大量上市，新发地市场鲜食玉米的批发价格比上月底小幅下降。据新发地数据显示，12月6日，新发地市场鲜食玉米的批发价是每斤1.5至1.6元，十一月底的价格是每斤1.5至1.8元，下降了6.06%。